اینجکتیو (INJ) بلاکچینی لایهیک است که بهجای بازارساز خودکار، از دفتر سفارش کاملاً روی زنجیره برای معاملهی اسپات و فیوچرز استفاده میکند.
اینجکتیو (INJ) یک شبکهی بلاکچین لایهیک مبتنی بر کیت توسعهی کازموس (Cosmos SDK) است که بهجای بازارساز خودکار، از یک دفتر سفارش کاملاً روی زنجیره برای معاملهی داراییهای اسپات، فیوچرز و دیگر ابزارهای مالی استفاده میکند. قیمت لحظهای هر اینجکتیو در سواپولت حدود ۱٬۳۸۲٬۷۰۴ تومان است.
اینجکتیو در سال ۲۰۱۸ توسط اریک چن (Eric Chen) و آلبرت چان (Albert Chon) بنیانگذاری و توسط تیم Injective Labs توسعه یافت؛ شبکهی اصلی آن در سال ۲۰۲۱ راهاندازی شد. برخلاف بیشتر صرافیهای غیرمتمرکز که با بازارساز خودکار و استخر نقدینگی کار میکنند، موتور تطبیق سفارش اینجکتیو یک دفتر سفارش محدود کاملاً روی زنجیره است؛ همان مدلی که صرافیهای متمرکز سنتی از آن استفاده میکنند، اما بدون واسطهی متمرکز و با تسویهی مستقیم روی بلاکچین. این طراحی هزینهی نهان ناشی از لغزش قیمت (slippage) در بازارسازهای خودکار را کاهش میدهد، اما مستلزم زیرساخت سریعتری برای تطبیق سفارشهاست.
از نظر اجماع، اینجکتیو از الگوریتم اثبات سهام تندرمینت (Tendermint / CometBFT) در چارچوب کازموس استفاده میکند؛ اعتبارسنجها با قفلکردن (استیک) اینجکتیو در امنیت شبکه مشارکت میکنند. اینجکتیو با پروتکل ارتباط بینزنجیرهای (IBC) به اکوسیستم کازموس و از طریق پلهایی مثل Wormhole به شبکههایی نظیر اتریوم و سولانا هم متصل است؛ به این معنا که داراییها میتوانند از چند اکوسیستم مختلف روی دفتر سفارش اینجکتیو معامله شوند.
توکن INJ چند نقش همزمان در شبکه دارد:
یکی از ویژگیهای متمایز اینجکتیو، حراج هفتگی سوزاندن (burn auction) است: بخشی از کارمزدهایی که برنامههای غیرمتمرکز روی اینجکتیو تولید میکنند، در سبدی جمعآوری و هر هفته در یک حراج عمومی به فروش گذاشته میشود؛ برندهی حراج با پرداخت INJ محتوای سبد را میبرد و همان INJ برای همیشه سوزانده میشود. در آوریل ۲۰۲۴ با ارتقای INJ 3.0 و رأی مثبت جامعه، بازهی تورم سالانهی شبکه کاهش یافت و پیشبینی شد نرخ سوزاندن اینجکتیو تا چند برابر افزایش پیدا کند. این یعنی برخلاف بسیاری از شبکههای اثبات سهام که عرضهی توکنشان پیوسته زیاد میشود، عرضهی اینجکتیو در دورههای پرتراکنش میتواند کاهشی هم باشد؛ هرچند این روند بهطور کامل به میزان واقعی فعالیت شبکه بستگی دارد و تضمینشده نیست.
شاخصهای زندهی بازار اینجکتیو:
قیمت تومانی اینجکتیو بهصورت مستقیم در هیچ بازاری کشف نمیشود؛ از ضرب قیمت جهانی INJ به دلار در نرخ روز تتر (USDT) به تومان به دست میآید. بنابراین قیمت اینجکتیو در ایران هم از نوسان جهانی خود توکن اثر میگیرد و هم از تغییر نرخ تتر-تومان در بازار داخلی؛ گاهی حتی با ثابتماندن قیمت دلاری، بالارفتن نرخ تتر باعث رشد قیمت تومانی آن میشود.
مهمترین محرکهای قیمت اینجکتیو عبارتاند از: حجم واقعی معاملات و کارمزدهای تولیدشده روی دفتر سفارش اینجکتیو که مستقیماً به نرخ حراج سوزاندن وصل است، رشد اپلیکیشنهای مالی و مشتقهی ساختهشده روی شبکه، رقابت با دیگر شبکههای لایهیک و صرافیهای غیرمتمرکز مبتنی بر بازارساز خودکار، و روند کلی بازار رمزارز. برای کاربر ایرانی، نرخ تتر به تومان هم عاملی مستقیم بر قیمت تومانی INJ است.
اینجکتیو یک شبکهی بلاکچین لایهیک مبتنی بر کازموس است که از سال ۲۰۲۱ فعال بوده و بهجای بازارساز خودکار، از دفتر سفارش کاملاً روی زنجیره برای معاملهی داراییهای مالی استفاده میکند. توکن INJ برای کارمزد، استیکینگ و حاکمیت شبکه به کار میرود.
صرافیهای بازارساز خودکار قیمت را از فرمول استخر نقدینگی محاسبه میکنند، درحالیکه دفتر سفارش اینجکتیو سفارشهای خرید و فروش را مستقیم و کاملاً روی زنجیره با هم تطبیق میدهد؛ مدلی نزدیکتر به صرافیهای متمرکز سنتی اما بدون واسطهی متمرکز.
هر هفته بخشی از کارمزدهای تولیدشده روی اینجکتیو در یک حراج عمومی به فروش میرسد؛ برندهی حراج با INJ پرداخت میکند و همان INJ برای همیشه سوزانده میشود. این سازوکار از سال ۲۰۲۱ فعال است و در سال ۲۰۲۴ با ارتقای INJ 3.0 تقویت شد.
قیمت لحظهای هر اینجکتیو هماکنون حدود ۱٬۳۸۲٬۷۰۴ تومان (معادل ۶٫۱۸ دلار) است و ارزش بازار آن به حدود ۵۲۰٬۷۹۶٬۲۸۵ دلار میرسد. این نرخ در سواپولت لحظهای بهروزرسانی میشود.
قیمت تومانی اینجکتیو از ضرب قیمت جهانی آن به دلار در نرخ روز تتر به تومان به دست میآید. به همین دلیل هم نوسان جهانی INJ و هم تغییر نرخ تتر-تومان بر قیمت تومانی آن اثر میگذارد.
از آوریل ۲۰۲۴ با ارتقای INJ 3.0، بازهی تورم سالانهی اینجکتیو کاهش یافت و نرخ سوزاندن هفتگی افزایش پیدا کرد، بهطوریکه در دورههای پرتراکنش عرضهی آن میتواند کاهشی شود. این روند به میزان واقعی فعالیت شبکه بستگی دارد و تضمینشده نیست.
